¿Ya tienes el Fondo perfecto?¿Sabes que pasó con el mejor fondo de la historia?

Se puede perder dinero a corto plazo, pero necesitas del largo plazo para ganar dinero.

Nunca inviertas en una idea que no puedas ilustrar con un lápiz.

Peter Lynch

Si habías leído o escuchado estas frases, conocerás a uno de los mejores gestores de fondos de la historia.

Peter Lynch, el mejor gestor de fondos de la historia
Peter Lynch

Para los que no lo conocen, Peter Lynch es un empresario e inversor de Estados Unidos. Saltó a la fama siendo gestor del Fondo Magellan en Fidelity Investments. Consiguió una rentabilidad anual media del 29,20% entre 1977 y 1990, muy por encima del SP500. Llegó a gestionar 14.000 millones de dólares y se convirtió en el Fondo más grande y de los más rentables del mundo.

Tras este track record se retiró, a gestionar su propio dinero y a estar más tiempo con los suyos a la edad de 46 años.

A pesar de que el Magellan devolvió alrededor del 29% anual el inversor promedio perdió dinero, según Fidelity Investments.

Ahora, lo primero que pensarás es: ¿Es esto posible? ¿Como puedes perder dinero con un fondo que tiene un rendimiento promedio del 29%?

La respuesta es por nuestro propio comportamiento. El ahorrador particular se fija en un fondo cuando lo hace bien. Cuando acaba de tener muy buen rendimiento. Aún se acentúa más este fenómeno en los fondos muy populares como el caso de Magellan. Y cuando un fondo se comporta por debajo de su referencia o da resultados negativos se realizan retiradas.

El Ahorrador Español

Datos Inverco Marzo 2020

En la tabla anterior podemos ver con las caídas provocadas por el COVID19 en el mes de marzo, como se generalizaron las salidas de dinero de casi todas las categorías de fondos. El mes de marzo salieron 5.571 millones de euros de Fondos de Inversión según Inverco (Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones).

Con el siguiente gráfico puedes ver como los ahorradores se dejan llevar por las emociones al cambiar su operativa de meses anteriores por la alarma sanitaria del COVID19:

Justamente, la parte racional debería hacernos actuar al revés. Teniendo una buena Estrategia y Diversificación, deberíamos aprovechar momentos de bajadas para ampliar nuestras inversiones o almenos mantenernos con nuestro plan y no dejarnos llevar por la emociones.

Un ejemplo muy simple, podría ser el sector inmobiliario. Cuando hay crisis y los precios bajan, los que tienen liquidez ven bien comprar una vivienda en buenos precios. Otra cuestión es no tener la liquidez en ese momento. Ahí lo único que podemos hacer es mantener nuestra inversión.

¿Qué podemos hacer?

Para tener una Estrategia, una Diversificación y una Ejecución de forma racional, es muy importante tener el acompañamiento de un profesional. Desde su visión externa y experiencia será más fácil mantener lejos los impulsos emocionales. Ya sean de euforia cuando las cosas van bien («pongamos más dinero que esto va genial»), como de pesimismo («hay que venderlo todo que se termina el mundo»). Perdona, las frases entrecomilladas es haciendo un poco de ejemplo para que te lo puedas imaginar y seguro te viene a la mente alguien cercano en esa situación o, incluso , a ti mismo en alguna ocasión.

El estadounidense Richard H. Thaler fue premiado con el Nobel de Economía 2017, por «su contribución a la economía conductual». En sus estudios menciona: «La teoría del empujón» se basa en una premisa tan simple como que, entre dos opciones, las personas escogen a menudo la que es más fácil sobre la que es más adecuada.

Aquí te dejo un ejemplo:

Si se nos da un formulario para elegir un plan de pensiones, tiende a quedarse en el último lugar de nuestra lista de cosas por hacer

Pero si estamos en un sistema de inscripción automática. Como nos curre ahora en Reino Unido. Nos ayuda a hacer lo que siempre supimos que debemos hacer: destinar dinero a nuestras pensiones.

Puedes leer un resumen sobre La Teoría del Empujón que le permitió ganar a Richard H. Thaler el Nobel de Economía.

¿Ya tienes el Fondo Perfecto?

Tras lo comentado la pregunta pierde importancia. Es más relevante dominar nuestros Comportamientos en la Inversión. Incluso una buena Estrategia nos puede mejorar el Rendimiento del Fondo.

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El interés compuesto: la fuerza más poderosa del universo

El interés compuesto es la fuerza más poderosa del universo

Albert Einstein

El oto día, comentando con un amigo una parte del libro Dinero: domina el juego del conocido Tony Robbins pensé sería interesante comentarlo en el blog. Desde aquí un saludo a Xavi 😉

Dinero: domina el juego: Cómo alcanzar la libertad financiera en 7 pasos de [Tony Robbins, Juan Manuel Salmerón Arjona]

Muchos sabemos que el Interés Compuesto es un aliado con fuerza exponencial en el largo plazo.

Pero no hay nada como los ejemplos para introducirnos en profundidad en un concepto. En el libro, Tony Robbins relata la siguiente historia de unos gemelos, Williams y James, explicada por Burton Malkiel.

INICIO EXTRACTO DEL LIBRO

William y James acaban de cumplir 65 años, la edad de jubilación tradicional. William empezó con ventaja porque contrató un plan de ahorro a los 20 años e invirtió 4.000 dólares anuales durante los siguientes veinte años. Al cumplir 40 años, dejó de aportar dinero y comenzó a ver cómo crecía en un entorno libre de impuestos y con un interés del 10 por ciento anual.
James no contrató un plan hasta la madura edad de 40 años, la misma a la que su hermano William dejó de hacer aportaciones. Como su hermano, James invirtió 4.000 dólares anuales a un interés del 10 por ciento y sin impuestos, pero siguió aportando hasta los 65 años, veinticinco en total.
William, el primero que contrató un plan, invirtió un total de 80.000 dólares (4.000 dólares al año por 20 años al 10 por ciento), mientras que James, que lo contrató mucho después, invertió 100.000 dólares (4.000 dólares al año por 25 años al 10 por ciento).

¿Cuál de los dos hermanos, pues, tenía más dinero en la cuenta cuando se jubilaron?

Yo sabía la respuesta pero Malkiel me contó la historia con tanto apasionamiento y fruición que era como si lo hiciera por primera vez. La respuesta, claro, es el hermano que empezó primero e invertió menos dinero. ¿Cuánto tenía en su cuenta? Ojo al dato: ¡un 600 por ciento más!

Retrocedemos un poco y contextualicemos estas cifras. Si pertenecemos a la generación del milenio, o a la generación X, o incluoso si somos baby boomers, fijémonos en este mensaje y sepamos que este consejo va dirigido a cualquiera, tenga la edad que tenga. Si tenemos 35 años y de pronto entendemos en qué consiste el poder del interés compuesto, nos diremos que ojalá hubiéramos empezado a los 25 años. Si tenemos 45 años, nos diremos que ojalá hubiéramos empezado a los 35 años. Si tenemos 60 o 70 años, pensaremos en la cantidad de dinero que podríamos haber ahorrado y ganado si hubiéramos empezado a ahorrar cuando teníamos 50 o 60, y así sucesivamente.

En el ejemplo de Malkiel, fue William, el hermano que empezó primero y dejó de invertir antes de que su hermano empezara a ahorrar, quien acabó teniendo casi 2,5 millones dólares. Y fue James, que ahorró hasta la edad de 65 años, quien tuvo menos de 400.000 dólares. ¡Es una diferencia de más de dos millones! Todo porque William supo usar el maravilloso poder del interés compuesto otros 20 años, lo que le dio una ventaja insuperable…y lo obligó a pagar todas las comidas familiares el resto de su vida.

¿Aún no estamos convencidos de que el interés compuesto, con el tiempo es la única manera de hacer que nuestra semilla de dinero se convierta en la fabulosa cosecha de seguridad financiera que necesitaremos para subvenir nuestras necesidaddes futuras?

Malkiel me contó otra de sus historias favoritas para ilustrar el caso. Cuando Benjamin Franklin murió en 1790, dejó unos mil dólares a las ciudades de Boston y Filadelfia. Su legado iba acompañado de una serie de condiciones: en concreto, el dinero había que invertirlo y no podía tocarse en 100 años. Pasado este tiempo, las ciudades podían sacar 500.000 dólares para proyectos públicos. El dinero restante no podía tocarse hasta pasados otros cien años. Por fin, doscientos años después de la muerte de Franklin, un periodo de tiempo en el que las acciones rindieron a un interés compuesto medio del ocho por ciento, las ciudades podían percibir el total… que en 1990 ascendía a unos 6,5 millones en todos aquellos años y sin aportar más dinero.
¿Cómo fue posible?¡Por el poder del interés compuesto!

Sí, doscientos años es mucho, mucho tiempo…. ¡pero con un rendimiento del 3.000 por ciento bien merece la pena esperar!

Los ejemplos de Malkiel demuestran lo que ya sabíamos en nuestro fuero interno: que, en la mayoría de los casos, nuestro sueldo nunca salvará la distancia que media entre el lugar en el que estamos y el lugar en el que nos gustaría estar. ¡Porque un sueldo no puede compararse con el poder del interés compuesto!

El dinero es mejor que la pobreza, al menos por razones financieras

Woody Allen

FIN EXTRACTO DEL LIBRO

En la Web FinanzasParaTodos que CNMV y Banco de España utiliza para acercar las Finanzas a la ciudadanía también podéis ver un ejemplo similar con una tabla de explicación.

Aquí dejo una gráfico que muestra de una forma distinta como el empezar un ahorro 10 años antes provoca resultados muy distintos.

Espero que este artículo te haya hecho reflexionar. Comparte para que más personas conozcan el efecto positivo del tiempo.

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China Gigante Asiatico COVID19 Coronavirus

Si se sale del COVID19 Coronavirus, China se recupera

Asimilando que en este confinamiento tenemos días difíciles por delante con un bombardeo constante de noticias. Todas con conteo de cifras que no quiero mencionar. Prefiero contarte otros datos que no se difunden. Espero nos ayude a ver que China se recupera y de esto SI SE SALE. Nos de paciencia y esperanza para estos días de #YoMeQuedoEnCasa.

Emisiones de China

Con esta animación de las Emisiones de China, vemos como vuelve a ponerse en marcha. Poco a poco, deja atrás el Coronavirus.
https://www.youtube.com/watch?time_continue=4&v=6DWBhp-oKOI&feature=emb_title

Consumo Energético

El consumo diario de Carbon en 6 grandes grupos energéticos de Chinan está aumentando a más de 500.000 toneladas por día.
Recuperacion Consumo Carbon 6 grupos energeticos de China despues del COVID19 Coronavirus

Movilidad de Personas y Transporte Mercancías

Los vuelos de China ya empiezan a recuperar poco a poco después de su drástica bajada cuando se estableció el confinamiento.
Evolucion Vuelos China durante COVID19 Coronavirus
En la siguiente gráfica se puede ver también el incremento paulatino en el número de pasajeros.
Pasajeros de China
Aquí podemos ver como el día a día de los ciudadanos chinos para ir al trabajo con transporte público va volviendo a la normalidad.
Pasajeros de China en el Metro de las mayores ciudades despues del COVID19 Coronavirus
La actividad portuaria en los puertos de China también se recupera como vemos a continuación.
Actividad Puertos China Coronavirus COVID19
Si has encontrado interesante los datos y crees que es bueno, en estos momentos, compartir esperanza y positividad te dejo los botones aquí abajo de comparte. Gracias!

¿Ahorras? Tasa de ahorro de los españoles es de las más bajas de Europa

Según el informe de Inverco, la tasa de ahorro de los españoles es de las más bajas de Europa. En septiembre de 2018 se situó en el 4,7% de la renta bruta disponible, siendo la más baja desde el primer trimestre de 2008 y por debajo del promedio de 9,2% desde el año 2000.
Un español con el sueldo medio de 2.244 euros/mes ahorra de media unos 105 euros de media.

Tasa Ahorro Españoles Inverco Josep Aldeguer
Dado que el consumo de los hogares está creciendo más que la renta bruta disponible, el ahorro está siendo penalizado, reduciéndose hasta niveles históricamente bajos.

En el 2009, cuando estábamos en plena crisis, la tasa de ahorro rozó el 14%.

Así, la tasa de ahorro española, no sólo no está cerca de su promedio histórico, sino que, además, sigue estando lejos del promedio del área del euro, la cual se situó en el 11,9% en 2017 (último dato disponible). Es decir, España sigue estando en el grupo de países europeos en los que su tasa de ahorro ha estado históricamente por debajo del promedio del área del euro y muy lejos de Alemania, que es uno de los países con mayor tasa de la zona euro (17,3% en 2017). Junto a España están países como Portugal (4,7%) o Italia (9,6%), donde la tasa de ahorro ha estado por debajo del promedio del área del euro.

Tasa Ahorro Europa Inverco Josep Aldeguer

La estadística son eso números generales, hay personas que ahorran mucho más del 10% de sus ingresos al mes.

Ahora bien, es tarea de todos, poco a poco, incrementar nuestra salud financiera con un aumento del porcentaje de los ingresos que se destina al ahorro. Para ello, es muy importante identificar los objetivos que tenemos en el medio y largo plazo para poder cumplir con nuestros propósitos en el corto plazo. Fijar metas que nos lleven a la acción por su relevancia y gran impacto en nuestra vida es lo que nos permitirá mantenernos firmes en nuestro buen habito de la «hormiguita ahorradora».

De esta forma ya no será noticia que la tasa de ahorro de los hogares españoles es de las más bajas de Europa.

¿Te han cambiado la oficina Bancaria?

¿Te han cambiado la oficina Bancaria? Aquí te dejo un gráfico de la evolución del número de Oficinas en España, según el Banco de España.

Numero Oficinas Bancos Entidades Credito En el último trimestre de 2007 se alcanzó la cifra máxima de 46.221 oficinas en el territorio español. A día de hoy el sector cuenta con 25.759 oficinas, supone una caída del 44% de las oficinas.

El número de empleados de las Entidades de Crédito también alcanzó el máximo en el inicio de 2008 hasta los 278.301 empleados. A cierre de 2018 contaba con 187.182 empleados. Un tercio de la plantilla del sector Bancario ha desaparecido.

Numero Empleados Bancos Entidades Credito

Gracias a la tecnología, muchas tareas que antes requerían de una persona se han actualizado, modificado o hasta desaparecido prácticamente.

Por ejemplo es el caso de la LIBRETA, antes una persona de la oficina nos actualizaba la libreta cada cierto tiempo y con el acceso online que podemos consultar siempre que queramos ha quedado casi inexistente esta modalidad de consultar los apuntes contables en nuestras cuentas.

Ahora bien, siempre necesitaremos de una persona que nos oriente y explique detenidamente las distintas posibilidades que tenemos en este mundo tan cambiante.

Las Familias tienen Depositos sin Rentabilidad

Según Banco de España, las familias españolas tienen distribuido su patrimonio financiero como se ve en el Gráfico compartido.

Distribucacion Activos Financieros Familias Españolas 2018

La mayor parte de nuestros ahorros los dejamos en los depósitos por la seguridad que nos ofrecen.

Ahora bien, en la actualidad, lo que tenemos seguro es una rentabilidad prácticamente nula del 0,03% con Depósitos hasta 1 año y del 0,06% hasta 2 años, según datos del Banco de España a Septiembre de 2019. En octubre de 2008 alcanzó el máximo de 5,07% la remuneración de los depósitos hasta 1 año cuando se obtenía un rendimiento muy superior a la inflación.

Rentabilidad Deposito Hasta 1 año Rentabilidad Cuentas A la Vista

Hace miles de años salirse de la zona de confort conllevaba un riesgo de vida. Una cueva segura aportaba tranquilidad. Un lugar productivo y con abundancia de animales daba facilidad para producir y nutrir a la comarca.
Por eso nos cuesta cambiar las costumbres pero ya no existen estos riesgos de la edad del Homo Sapiens.

Cada cierto tiempo es importante pararse y reflexionar: si haciendo lo habitual, continuamos obteniendo los mismos resultados que antes.
Os dejo la frase  de Albert Einstein: «Si buscas resultados distintos, no hagas siempre lo mismo».

Jose Maria Gay Liebana PIMEC

Charla de Jose Maria Gay de Liebana en @PIMEC | 11 enero 2018

José María Gay de Liebana impartió ayer, 11 de enero, una charla en PIMEC de forma muy amena y encontré varios puntos interesantes que comento a continuación con aportaciones mías y sin ningún orden concreto.

Aprovecho para dar las gracias a José María Gay de Liébana por su gran capacidad de comunicación y a PIMEC por la invitación.

Rotación Balance

Empresas grandes están desinvirtiendo activo fijo (Hoteles NH , Melía; Tiendas ElCorteIngles Inditex) para tener recursos y poder enfocar expansión en otros países y la digitalización.

El Corte Inglés: El Corte Inglés inició hace más de un año un proyecto de venta de inmuebles situados en distintas provincias españolas valorados en algo más de 400 millones de euros

Caso Mercadona

Gay de Liébana explica como la empresa liderada por Juan Roig ha aprovechado la crisis focalizándose en el consumidor. Viendo que es lo que puede pagar y de ahí crear una marca blanca (Hacendado) de buena calidad a medida que los españoles perdían poder adquisitivo.

A continuación la evolución de la facturación de Mercado:

Mercadona Facturacion Beneficio 1997 2012

Se puede apreciar en el gráfico anterior como ha aprovechado del 2006 al 2012 para doblar su facturación.

Mercadona Facturacion Beneficio 2016

Mercadona cerró 2016 como líder de la gran distribución con una cuota de mercado del 22,9%, seguida por el Grupo Dia y Carrefour, que se han mantenido estables, mientras que Lidl se ha convertido por tercer año consecutivo en la cadena que más crece en España, según los datos ofrecidos por los paneles de consumo de Kantar Worldpanel.

El grupo Mercadona ahora se lanza a modernizarse y su presidente apuesta por Internet después de que dijera que no creía en la tele compra. Al final si no te adaptas a los competidores desapareces y como mostramos en este post el mundo cambia a pasos gigantes.

Sector Automoción

José María, también hace referencia al sector de automoción que ha sabido adaptarse al menor poder adquisitivo de las familias reduciendo los precios de venta.

Matriculaciones según DGT y Turismos 2017 según ANFAC

En este gráfico se puede ver como este año las matriculaciones de subida han desacelerado en su incremento que traían desde el año 2012.

Explica, que en un futuro el problema actual de legislación sobre Uber o Cabify  (Madrid y Barcelona obligarán a Uber y Cabify a obtener un permiso especial) desparecerá porque dentro de unos años tendremos vehículo automático y compartido entre varías personas.

Robotización

Lo último enlaza con este asunto de la automatización y Robotización. Muchas empresas están invirtiendo en robots de forma que aumenta la productividad y la facturación por empleado. Además la presión de cuotas a la Seguridad Social también se reduce.

Y esto no solo se aplicará en la industria. También en el sector de abogacía o administración. Miren este link: Ya se puede automatizar la mitad de las tareas de un abogado

 

Jubilación

Las personas que se jubilan ahora son del BabyBoom con pensiones al Tope mientras que los cotizantes que las pagan tienen salarios de 1.000 euros. El fondo de Reserva de la Seguridad Social se endeuda para poder pagar y con lo mencionado en el punto anterior de que cada vez se necesita menos trabajadores también salió en la charla la RENTA BÁSICA.

Seguridad Social Evolucion Fondo Reserva Deuda 2018

Datos INE

Datos INE

En los gráficos superiores se puede apreciar lo que menciona Gay de Liébana al respecto que el BabyBoom provocó gran natalidad que en los años 1998 se situaba esta masa en la zona más productiva entre la edad de 20-34 años y ahora después de 18 años en el 2016 vemos que se sitúan en la edad comprendida 34-49 años.

De este modo el problema de las pensiones se viene agravando más y más cada vez:

  • Población envejecida con la gran Masa de población apunto de jubilarse
  • Esta población que se jubilará tiene una esperanza de vida superior cada vez a la mejoría de la salud y bienestar
  • Otro asunto que aún dificulta la solución es el mencionado respecto los salarios actuales de mil euros para los que se unen al mundo laboral.

Cambio total de la demografía de empresas

Todos estos cambios económicos se ve rápidamente quien los está liderando si miramos las mayores capitalizaciones bursátiles.

Actualmente las de mayor capitalización son las de Tecnología (Apple, Alphabet, Microsoft, Faceboook, Amazon), todas estas de Estados Unidos. Y la China,Tencent (Tencent se convierte en la quinta empresa más valiosa del mundo tras superar a Facebook).

Empresas Mayor Capitalizacion USA 20180112

Empresas Mayor Capitalizacion USA 2006

Como comenta Liébana , en el 2006 las empresas que lideraban la economía eran las de Energía que requerían de grandes inversiones, grandes activos inmovilizados (yacimientos, plataformas, maquinaria…) y ahora el paradigma a cambiado.

Dinero Caja Empresas USA 2017

Las compañías actuales prefieren disponer de recursos líquidos para poder realizar inversiones en Investigación y Desarrollo o en adquisiciones para abrir nuevas divisiones. Porque estas empresas como Apple , Alphabet o Facebook son unos tentáculos que van añadiendo nuevas lineas de negocio.

Y aquí esto se relaciona con lo mencionado al principio de El Corte Inglés que está realizando activos fijos para poder tener mejor balance y acometer inversiones en tecnología y así adaptarse.

Amazon

La bolsa tiene altas expectativas con la empresa, cotiza muy superior su valor en libros comparada con Apple o Microsoft. Se espera que sea el nuevo proveedor de tu casa (Saques una botella de leche de la nevera y automáticamente te traiga una el dron), según comenta José María.

Deuda

Al revés que estas empresas con posición de tesorería de gran solvencia, el mundo se encuentra con una deuda mundial que equivale al 327% del PIB global, más de 208 billones de euros.
Y justamente, hace dos días, China con el 18,70% de la deuda americana ha empezado a estudiar recortar la compra de Bonos de Estados Unidos.

Vemos en el gráfico como la rentabilidad del bono a 2 años de USA está a máximos, no vistos desde hace 9 años.

Y lo que es más sorprendente es como que el Bono a 2 años («según se dice» Inversión sin Riesgo) ofrece mayor rentabilidad que la Rentabilidad por Dividendo de las empresas del SP500 como vemos en el siguiente gráfico del FinancialTimes.

Rentabilidad Yield 2years USA vsD ividend Yield USA 20180109

 

Espero que os haya sido de interés y lo compartáis si creéis que puede gustar a vuestros amigos.

 

Gracias !! A por este 2018 de cambios !!